部门动态
工业现状
上周共有43个城市披露周度销售数据，新房销售面积同比跌幅收窄至—52%，5月前三周累计同比跌幅达60%5月前三周，重点城市周平均推盘率较4月下降29%，去化率降至38% 5月前三周，300宗城市宅地累计成交同比下降72%5月份，全国首套房和二套房贷款主流利率分别比4月份下降26bp和13bp，至4.91%和5.32%
评论
上周，新屋销售同比降幅收窄至50%上周我们监测到，43个样本城市新房销售面积环比微涨3%，同比降幅收窄至—52%，其中超高/高能级和中低能级城市同比分别下降55%和43%5月前三周周均销售面积较4月下降2%，累计同比下降60%
5月前三周，重点城市平均周推量比4月下降30%，去化率小幅下降上周10个重点城市新推房源环比下降9%，至4368套，同比下降44%，推盘率降至34%其中，深圳，武汉，杭州等重点城市新房销售面积均环比下降5月前三周，重点城市周平均推盘量较4月下降29%，边际推盘率降至38%
5月前三周，300宗市区宅地成交量和金额分别下降约70%和80%上周300城宅地成交量同比下降82%，成交金额同比下降91%，溢价率小幅上升2pt至4%，流拍率下降32ppt至5%5月前三周累计成交和金额分别下降72%和80%，溢价率和拍卖率分别为2%和19%
5月份抵押贷款利率继续下行5月份5年期LPR边际下降15bp至4.45%，首套房贷利率下限下调至同期限LPR负20bp事实上，全国首套房贷和二套房贷主流利率较4月分别下行26bp和13bp至4.91%和5.32%，全国银行平均放款周期较4月为29天
估价和建议
二季度以来，新房销售同比降幅持续在60%左右，4月底政治局会议通过积极政策，各地楼市政策调整，房贷利率频频下调，一定程度上降低了未来基本面预期再次落空的风险但仍需关注各地疫情带来的不确定性，以及房企的信用风险在基本面指标进入修复通道之前，我们建议仍以安全边际较高的优质龙头为主:a股——保利，金地，赵奢，万科，华侨城，法华，滨江，首开，h股——中海，华润，金茂，建发，越秀，弘阳，麦格理，物业管理——保利地产，中海地产，华润万象人寿，绿城服务同时，多关注受益于基本面改善的柔性民企:h股——徐汇，碧桂园，地产板块—碧桂园服务，徐汇永盛服务
危险
政策变化或基本面修复不及预期，房企信贷端加速恶化，疫情超出预期。
