昨晚，大洋彼岸注定再次成为世界的焦点举世瞩目的美联储6月议息会议结果于北京时间16日凌晨2: 00揭晓
除了利率决议，会议还可能透露其他信号，比如后续加息的速度和幅度，这些都让市场屏住呼吸。
如果加息超预期，a股的独立行情能否蓬勃发展如何操作手中的基金
#1
为什么美国通货膨胀这么严重。
可是，上周五，伴随着美国最新公布的5月份通胀数据再次脱离图表，CPI同比上涨8.6%，为40多年来最高，这使得美国通胀见顶的预期落空，美联储将大举加息75个基点的声音占据上风。
为什么美国面临如此严重的通货膨胀还得从两年前说起
2020年新冠肺炎疫情爆发后，为了应对疫情对经济的影响，美国疯狂印钞放水比如1.9万亿美元的经济救市计划，可以说开启了直升机式撒钱模式，市场上钱多了价格就上去了
同时，老百姓手里有钱，也会刺激消费需求的增加此外，疫情破坏了全球供应链的正常运转，加剧了供需失衡物以稀为贵
2022年，俄乌冲突导致全球原油和其他大宗商品价格进一步上涨，美国和欧洲国家的通胀升至更高水平多重因素叠加的结果，我们看到了美国5月CPI同比增长8.6%的现状
另一方面，高通胀迟迟得不到缓解也与美国政府的误判和迟缓有关尽管一些经济学家很早就对通胀风险提出了警告，但包括美联储和拜登经济顾问团队在内的决策层一直坚持暂时通胀理论，维持量化宽松政策直到高通胀难以解决
#2
为什么加息可以抑制通胀。
为什么加息可以抑制通胀先从原理上简单分析一下
通货膨胀可以通俗地理解为市场上流通的货币过多，货币供给大于实际需求，导致货币贬值，货币不值钱，从而使物价在一段时间内持续，普遍上涨。
一旦加息，虽然不能直接减少货币供应量，但由于银行存贷款利率的提高，市场上流通的货币会减少。
第一，伴随着银行存款利率的提高，人们的储蓄意愿会增强同时，房贷和消费贷款的利息也将变高，这将使个人推迟买房或花钱，转向储蓄
其次，对于企业来说，贷款利率的提高意味着更高的融资成本，投资的净收益会减少，从而促使企业通过银行贷款等方式减少投资，市场上的钱会进一步减少。
同时，利率上升导致的消费和投资减少，也有助于降低全社会对商品和服务的需求，平衡总供求，有助于减缓通货膨胀的压力。
#3
加息对股市有什么影响。
从理论上讲，加息对风险资产确实是一个利空加息将导致美国债券收益率上升，而美国债券是全球风险资产定价的锚如果这个锚抬起来，权益市场尤其是成长股在估值上会承受一定的压力
不过，长江证券梳理了美联储最近三轮加息前后全球主要股指的变化，发现虽然实际加息会在一个月内对大部分国家的股市产生显著影响，
但在整个加息周期中，全球主要指数上涨的概率较大，这意味着加息不会改变资产的长期上行趋势。
美联储的加息周期是从今年3月开始的，所以加息事件本身是在市场的认知范围之内的，市场对美联储加息的预期已经冲了很久了。
但是预计也会伴随着美国的通胀数据而变化，从一年7次加息，每次25bp，到6，7月份每次50bp，现在市场担心单次加息可能75bp，可以说是不断上升。
所以，现在对市场来说更关键的是如何演绎后续加息路径，加息的终点在哪里，如果美国经济因加息而下滑，全球是否有可能进入滞胀。
#4
如果加息超预期，a股还有市场吗。
对于a股来说，美联储对加息的担忧主要集中在两个方面。
一是加息导致美股或其他海外市场动荡，外资风险偏好下降，情绪上冲击a股，二是加息后美债收益率上升，美元走强，人民币贬值，导致外资出逃，打压风险资产估值。
但我们可以看到，4月底以来，美股出现了多次单日3%以上的大幅下跌，而第二天a股的表现却与美股背道而驰，上演了一场独立行情为什么大A可以这么厉害
与外围市场相比，国内市场在基本面，货币政策，股市估值等方面具有绝对优势。
一方面，国内宏观经济增长的动能得到明显恢复5月份PMI，进出口和金融数据显示，经济处于疫情过后的复苏阶段6月份高频生产指标继续保持上升趋势，制造业景气度有所回升
另一方面，货币政策依然对市场表现出极大的照顾，资金面非常宽松的局面已经持续了两个月市场流动性充裕，风险偏好也明显改善
再者，经过前期的深度回调，a股已经来到底部区域，万得全A近五年的动态市盈率在20%以下，意味着风险已经大大释放，目前相对便宜。
但需要注意的是，虽然大A正在蓬勃发展，但加息并不会对a股完全没有影响如果超预期，短期内确实可能制约成长型股市
比如最近的行情就是一个很好的例子:一夜之间，美股的科技和芯片重挫，a股的新能源和半导体板块也下跌，所以情绪面带来的波动不可小觑。
回过头来看，可以说a股还是在机遇和风险中前进市场越繁荣，越要提高风险控制意识预期的加息和外围的大幅波动可能会扰乱a股，但a股走势的核心要素仍在内部
临近7月，市场可能从4月底以来情绪回暖带来的普涨转为中报业绩引领的结构性分化对中报及后续业绩预期较强的成长板块仍有望保持相对收益，但中报预期不确定近期反弹幅度较大的板块要警惕回调风险
#5
如何操作手中的基金。
为什么我们可以看到目前市场存在的利空因素，却无法预测市场的短期走势。
因为决定市场走势的不是市场本身，而是除了自己以外的每一个参与者的反应。
每个人的决策行为都会导致市场的变化，市场的短期波动会引发参与者的决策行为，彼此猜测，周而复始。
也就是说，市场的走势是人的行为的综合表现，充满了不确定性和不可预测性，是一场博弈。
所以，投资者明智的做法不是预测市场，而是保持自己的投资节奏思考:如果市场接下来将开始一次回调，你能承受吗离开后，如果市场超预期，你愿意吗
对于不同的投资者来说，答案肯定是不一样的。
1)对于还处于盈利状态，对自己的收益水平比较满意的投资者来说，为了安全，想把包包留下没有错，但最大的风险在于能否拿回来，也就是能否找到合适的时间重新入场。
这类投资者如果想部分赎回基金，要对大级别走出市场的可能性有心理准备，在行动中时刻关注市场，做好投资计划，找到合适的时机重新入场。
2)对于这一轮重仓，强势反弹的成长板块，也是心态不好的人在之前的下跌中，我常常焦虑得吃不下饭睡不着觉，觉得宁愿踏空也不愿意亏钱
在这种情况下，也可以考虑分批赎回现金收益，或者逐步转投其他仍处于低位，有望弥补的方向。
3)但是对于还在亏损的客户来说，大概率在底部区间割肉并不是明智的选择是回调风险的释放，完成震荡整理后会重拾升势
如果觉得之前基金的退出严重影响了自己的心态，可以再进行一次风险承受能力评估，调整资产配置，这样即使遇到市场回调，整体投资组合的波动也会比较小。
